首先聲明，我既不是A站粉也不是B站粉，我甚至對(duì)二次元也不熟悉，到了現(xiàn)在，我也就隔三差五追追《銀魂》而已。不過(guò)，這并不表示我不能來(lái)分析優(yōu)土投資A站這件事情。想想也會(huì)被罵，不過(guò)隨便，上厚彈幕罵我都無(wú)所謂。

本來(lái)我真沒(méi)覺(jué)得，優(yōu)土，哦，不對(duì)現(xiàn)在應(yīng)該叫“合一”投資A站這事有什么值得研究的，我前幾天只是當(dāng)新聞隨便看看的好嗎。然后聽做投資的朋友曝了點(diǎn)內(nèi)幕，我才去仔細(xì)看這件事情的。

之后就覺(jué)得這次投資，奇怪的點(diǎn)實(shí)在是太多了。不過(guò)也可能是因?yàn)槲易约旱哪芰τ邢?，所以，如果有認(rèn)識(shí)合一或者A站的小伙伴的，要不要解釋一下啊？

我的感覺(jué)是，這樣一家公司……才不過(guò)A輪，就玩了這么多花樣，真是What a you 弄啥捏？二次元的世界就不能依然單純嗎？

疑點(diǎn)一：是什么時(shí)候投資A站的？

有人爆料說(shuō)，優(yōu)土早就投資A站了，而且資金也已經(jīng)到位了。那么到底優(yōu)土是什么時(shí)候“早就”投資了的呢？

答案并不是之前媒體所說(shuō)的6月，而是4月29日。

投資A站的并不是“合一”而是土豆。

不過(guò)，這個(gè)并不是我們所熟悉的“廣州愛(ài)稀飯網(wǎng)絡(luò)科技有限公司”的變更記錄，而是“廣州彈幕網(wǎng)絡(luò)科技有限公司”。后者的法人代表是孫旻，現(xiàn)任AcFun.tv（廣州愛(ài)稀飯網(wǎng)絡(luò)科技有限公司旗下網(wǎng)站）CEO。

在2015年4月29日前，也就是2015年1月13日至2015年4月29日這段時(shí)間里，彈幕網(wǎng)絡(luò)的法人代表是蔡釗展。他也是現(xiàn)在“愛(ài)稀飯”的法人代表，同時(shí)還可以在奧飛（或者蔡?hào)|青）所投資的很多公司里都看到他的名字。

現(xiàn)在，孫旻除了是A站的CEO之外，同時(shí)還是這家“彈幕網(wǎng)絡(luò)”的董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理。如果注意看看，就可以知道“彈幕網(wǎng)絡(luò)”與A站、斗魚的注冊(cè)地址使用的是同一個(gè)地址，只不過(guò)房間號(hào)數(shù)不同……（1、3、5號(hào)，好微妙的感覺(jué)。說(shuō)彈幕網(wǎng)絡(luò)這事跟陳少杰沒(méi)關(guān)系我還真是不相信了。）

再看看股東和董事們……股東不僅包括了4月29日后加入的“土豆”還包括了蔡?hào)|青先生——奧飛的董事長(zhǎng)。另外還有劉炎炎，A站的總編；邵峻，優(yōu)酷土豆集團(tuán)副總裁。劉寬，可能是這一位——?jiǎng)?，北京大學(xué)法律碩士，北京大學(xué)法律碩士聯(lián)合會(huì)現(xiàn)任主席，曾經(jīng)在金杜律師事務(wù)所、中國(guó)進(jìn)出口銀行、中房渤海投資、匯金創(chuàng)展商業(yè)保理公司等機(jī)構(gòu)從事金融投資業(yè)務(wù)。而陳德榮，暫時(shí)只能考慮排除前溫州市委書記。

這個(gè)變化是在彈幕網(wǎng)絡(luò)正式拿到工商營(yíng)業(yè)執(zhí)照前完成的。

這家公司擁有aixifan.com的域名，而不是aixifun.com。

而A站現(xiàn)在用的AcFun.TV以及愛(ài)稀飯所擁有的aixifun.com都存在于眾所周知的“黑名單”中，查不到備案信息。

那么現(xiàn)在問(wèn)題又來(lái)了。

疑點(diǎn)二：又不是明星談戀愛(ài)，為什么4個(gè)月前就已經(jīng)定下來(lái)的事情，現(xiàn)在才公布呢？

答案肯定很簡(jiǎn)單。因?yàn)椋ㄎ覀円恢币詾椋┧麄冊(cè)诖蚬偎灸亍?/span>

2015年的3月9日，現(xiàn)在的合一，當(dāng)時(shí)的優(yōu)土稱自己已經(jīng)向法院提起公訴，要求非法盜鏈的二次元彈幕視頻網(wǎng)站AcFun向自己支付巨額賠償。

當(dāng)時(shí)的事情經(jīng)過(guò)恐怕很多人都知道了。不過(guò)一旦用點(diǎn)心就會(huì)發(fā)現(xiàn)，真正的事情經(jīng)過(guò)可能是這樣的。

2015年1月的時(shí)候，A站新上任的CEO孫曾經(jīng)接受了36Kr的采訪。當(dāng)時(shí)，孫昱說(shuō)，A站的重點(diǎn)工作是融資，正在跟幾家一線投資方在談，不過(guò)細(xì)節(jié)還不方便透露。

在那之前，當(dāng)時(shí)A站的大股東奧飛注冊(cè)了彈幕網(wǎng)絡(luò)。最初的想法很可能只是為了防備萬(wàn)一愛(ài)稀飯撐不下去了還能用這一個(gè)公司?；蛘咭灿锌赡芟瘛皭阂狻贝y(cè)的那樣，打算用彈幕網(wǎng)絡(luò)“掏空”愛(ài)稀飯。

這應(yīng)該就是在合一向公安部門實(shí)名舉報(bào)后，曾有AcFun的人爆料說(shuō)，“所有員工合同都被轉(zhuǎn)至另外一家公司”中的那個(gè)另外一家公司。

據(jù)說(shuō)，Acfun的最大股東——奧飛動(dòng)漫在2014年12月份向Acfun空降高管；同一時(shí)期，優(yōu)酷向Acfun發(fā)了版權(quán)信，但這一事件并沒(méi)有引起新高管層的重視。之后，優(yōu)酷正式起訴Acfun侵權(quán)，針對(duì)優(yōu)酷的起訴，Acfun新高管層把本次侵權(quán)事件歸因于Acfun的原高管層，這也導(dǎo)致了原高管層數(shù)人的震動(dòng)。

現(xiàn)在，據(jù)說(shuō)這位光驅(qū)子已經(jīng)離職，加入了B站。至少，在他看來(lái)，B站是一個(gè)負(fù)責(zé)任的公司，面對(duì)愛(ài)奇藝等公司聯(lián)合訴訟，也沒(méi)有把責(zé)任推卸給員工，導(dǎo)致員工被跨省追捕。當(dāng)時(shí)在實(shí)名舉報(bào)后，由于AC將責(zé)任推卸給三位管理人員，他們是被從武漢帶到北京朝陽(yáng)分局羈押的。

不過(guò)，當(dāng)時(shí)奧飛曾公開表示，自己并不是AC的股東是對(duì)的。愛(ài)稀飯的持股人是蔡?hào)|青、詹慶光和陳少杰，并不是奧飛。有人說(shuō)，奧飛是通過(guò)旗下上海方寸信息科技有限公司在管理，我覺(jué)得很有可能。雖然股東之一的詹慶光是廣州千騏動(dòng)漫的法人代表。但上海方寸是奧飛投資的，董事長(zhǎng)是蔡?hào)|青，董事兼總經(jīng)理是張錚，而且董事中有陳德榮?？纯辞懊鎻椖痪W(wǎng)絡(luò)的董事名單就知道，陳德榮同時(shí)也是彈幕網(wǎng)絡(luò)的董事。

從現(xiàn)在看起來(lái)，其實(shí)雙方很快就和解了。

在無(wú)論是北京市法院系統(tǒng)還是廣州市法院系統(tǒng)還是全國(guó)法院系統(tǒng)的資料中，現(xiàn)在已經(jīng)查不到合一對(duì)愛(ài)稀飯的起訴文檔，也查不到法院出具的調(diào)節(jié)裁判書。咨詢了法院的朋友，一般這種狀況，就是原告被告決定和解，而且，原告撤訴的情況下才會(huì)出現(xiàn)。

這意味著，在3月曾有人爆出的那份和解協(xié)議——雖然也有人跳出來(lái)說(shuō)這是假的這是假的——被愛(ài)稀飯至少大部分接受，亦即：賠償1800萬(wàn)元現(xiàn)金（其中300萬(wàn)元由A站三名高管承擔(dān)）和A站高達(dá)18%的股權(quán)。

由于當(dāng)事人事后并未表示自己確實(shí)承擔(dān)了300萬(wàn)元的賠償，所以，很可能是其他條件被接受。而且，所有的賠償都落實(shí)到了“彈幕網(wǎng)絡(luò)”這家公司上，而不是“愛(ài)稀飯”。但從目前的工商資料中，無(wú)法確認(rèn)目前大股東土豆所擁有的股份到底能估值多少。

2個(gè)月后，愛(ài)稀飯的股權(quán)也發(fā)生了變化。

除了詹慶光是奧飛旗下廣州千騏動(dòng)漫的法人兼執(zhí)行董事兼經(jīng)歷之外，目前實(shí)在是查不到這位陳紹雄是誰(shuí)。

疑點(diǎn)三：陳紹雄到底是誰(shuí)？

從以上情況來(lái)猜測(cè)的話，有幾種可能：

1、最簡(jiǎn)單的情況。陳紹雄是陳少杰的代理人。

之所以這樣猜測(cè)是因?yàn)?，?jù)A站的小伙伴們所說(shuō)，完全不知道陳紹雄是何人。據(jù)我所認(rèn)識(shí)的投資界的朋友們所說(shuō)，也不知道陳紹雄是何人。據(jù)熟悉合一的人所說(shuō)，也不知道陳紹雄是何人。

也可能是我人脈不夠廣，但總之，目前沒(méi)人知道陳紹雄是誰(shuí)。但大家都知道陳少杰是誰(shuí)。

在將愛(ài)稀飯的股份轉(zhuǎn)給蔡?hào)|青，陳少杰還持有8%的愛(ài)稀飯股份。套現(xiàn)出來(lái)的資金，他用來(lái)開始做斗魚。斗魚最早是依附于A站，但后來(lái)從A站獨(dú)立。陳少杰于2014年4月出資1000萬(wàn)元人民幣成立，10月，公司資金額擴(kuò)充至1224.29萬(wàn)元人民幣，蔡?hào)|青出資468.29萬(wàn)元。

這個(gè)時(shí)間點(diǎn)和蔡?hào)|青入股愛(ài)稀飯是同時(shí)的。

請(qǐng)注意這里的發(fā)照日期，是2015年7月8日。原因在于此前執(zhí)照遺失，重新補(bǔ)領(lǐng)。（公司執(zhí)照也會(huì)遺失……神）。

斗魚在獨(dú)立后，曾一度與B站合作，但受到A站攻擊，最終只能放棄與B站的合作。此后，與B站不僅是路人還一度成為“敵人”。所以，陳少杰通過(guò)其他方式，回頭持有A站的股份也是合理的。

2、陳紹雄可能是其他投資人的代理人。

按照前幾天，古永鏘的說(shuō)法，5000萬(wàn)美元的投資，是由合一領(lǐng)投。如果合一的投資只有愛(ài)稀飯賠償?shù)?800萬(wàn)元人民幣以及18%的股權(quán)的話。那么其他投資人必然需要有代理人正式成為A站的股東。

不過(guò)，到底什么樣的風(fēng)投會(huì)跟投A站，卻把自己的錢放在愛(ài)稀飯，而不是合一所投的彈幕網(wǎng)絡(luò)呢？

個(gè)么這里也有另外一種可能，那就是彈幕網(wǎng)絡(luò)是A站給予合一的賠償。5000萬(wàn)美元是合一與跟投的基金一同投資的。按之前的說(shuō)法，蔡?hào)|青手里持有愛(ài)稀飯51%的股份，全部轉(zhuǎn)給陳紹雄的話。那么這個(gè)連自己的大股東、CEO和總編都不占股權(quán)，而員工都沒(méi)有的空殼公司，真的估值超過(guò)6億人民幣嗎？

疑點(diǎn)四：這真的是彈幕界最大的A輪投資嗎？

其實(shí)，我這里算是綜上所述了。一家公司，還處于所謂的A輪時(shí)，就估值超過(guò)6億人民幣，實(shí)在是一個(gè)奇跡。

但這樣分析下來(lái)，一家公司在A輪前，股權(quán)已經(jīng)轉(zhuǎn)手3次。而且股權(quán)股東的關(guān)系都如此復(fù)雜……我覺(jué)得更應(yīng)該叫彈幕界最復(fù)雜的“A輪”吧。

在過(guò)去A站就已經(jīng)因?yàn)檫@個(gè)那個(gè)的內(nèi)部消耗，最終敗給B站。現(xiàn)在越來(lái)越復(fù)雜的關(guān)系了，他們真的在將來(lái)的日子真里處理好嗎？

看現(xiàn)在的情況，內(nèi)斗的可能性還是非常高。不出意外的話，彈幕網(wǎng)絡(luò)和愛(ài)稀飯很快就要再斗一次了把。它還要面臨老大B站的競(jìng)爭(zhēng)壓力。內(nèi)憂外患，A站有再好再優(yōu)秀的up主、猴子都只能成為消耗品，迅速被消耗掉了。

而人們臆想中的可以依靠合一，也就是優(yōu)酷和土豆的資源。也實(shí)在是有點(diǎn)牽強(qiáng)。

按照之前虎嗅的報(bào)道：

古永鏘還向媒體表示，未來(lái)三年，優(yōu)酷土豆將投入百億元現(xiàn)金和資源支持網(wǎng)生內(nèi)容。100億元意味著什么呢？?jī)?yōu)酷土豆2014年的全年凈收入為6.495億美元（折合40億元人民幣），2015年Q1總營(yíng)收1.838億美元（折合11.4億元人民幣）。以2014年比2013年凈收入增長(zhǎng)47%的速度，優(yōu)酷土豆在2015-2017年三年的總營(yíng)收可能僅約172億元人民幣，而截至今年3月，優(yōu)酷土豆的等額現(xiàn)金為82.3億元，這意味著，如果現(xiàn)金流不減少，如果不繼續(xù)尋求戰(zhàn)略投資，如果不算2014年單年度超過(guò)5億元的虧損額，優(yōu)酷土豆可能需要用其中的154.3億元（72+82.3）億元來(lái)支撐全集團(tuán)人三年的吃喝用度、視頻版權(quán)購(gòu)買、帶寬與CDN建設(shè)等諸多費(fèi)用。

而最近又瘋傳合一向阿里巴巴求助，請(qǐng)馬云來(lái)管自己。在二季度報(bào)出來(lái)前，鬧這么多事情，大概就是指望股價(jià)不被季報(bào)的數(shù)字大幅拉低吧？

這樣情況下，A站到底能指望合一做多少呢？感覺(jué)也就是個(gè)美夢(mèng)而已吧。